Zal Trump’s economische agenda de aandelenmarkt naar nieuwe hoogten stuwen?

Disclaimer: Beleggen brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen kan stijgen of dalen. Uw kapitaal loopt risico.

Donald Trump’s eerste termijn als president ging gepaard met een sterke stijging van de aandelenmarkt, mede dankzij belastingverlagingen en deregulering. Nu hij voor een tweede termijn terugkeert, rijst de vraag of zijn economische beleid opnieuw een bullmarkt kan aanwakkeren. In dit artikel analyseren we de belangrijkste elementen van zijn economische platform, zoals deregulering, belastingverlagingen en handelsbeleid, en de verwachte impact op de aandelenmarkt.

Deregulering: een impuls voor bedrijven

Een van de speerpunten van Trump’s economische beleid is deregulering. Tijdens zijn eerste termijn schrapte hij talloze regelgeving die volgens zijn regering een rem zette op de economische groei. Dit leidde tot een opleving in sectoren zoals energie, financiën en industrie. Indien Trump deze aanpak voortzet, kunnen bedrijven profiteren van minder bureaucratische lasten en lagere nalevingskosten, wat de winstgevendheid kan stimuleren.

Toch zijn er ook risico’s verbonden aan een te ver doorgevoerde deregulering. Minder strenge regelgeving kan bijvoorbeeld leiden tot financiële instabiliteit, vergelijkbaar met de kredietcrisis van 2008. Beleggers zullen dan ook alert blijven op de balans tussen groei en verantwoord economisch beleid.

Belastingverlagingen: nieuwe stimulans voor bedrijven en beleggers?

Trump heeft herhaaldelijk aangegeven dat hij zijn belastingverlagingen uit 2017 wil uitbreiden. Lagere vennootschapsbelastingen kunnen bedrijven helpen hun winsten te verhogen en meer te investeren, wat op korte termijn een positieve impact kan hebben op de aandelenkoersen. Historisch gezien hebben belastingverlagingen geleid tot optimisme op Wall Street, en een herhaling van dit beleid zou hetzelfde effect kunnen hebben.

Aan de andere kant brengt een verlaging van de belastingen ook hogere begrotingstekorten met zich mee, wat de rente kan doen stijgen. Als de Federal Reserve gedwongen wordt om de rente te verhogen om inflatie te beteugelen, kan dit de aandelenmarkt juist onder druk zetten. Beleggers moeten dus niet alleen kijken naar de directe voordelen van belastingverlagingen, maar ook naar de bredere macro-economische gevolgen.

Handelsbeleid: protectionisme en marktvolatiliteit

Trump’s terugkeer naar het Witte Huis betekent waarschijnlijk een heropleving van protectionistisch handelsbeleid. In zijn eerste termijn voerde hij tarieven in op Chinese goederen en stelde hij nieuwe handelsakkoorden op. Dit leidde tot perioden van marktvolatiliteit, aangezien bedrijven worstelden met verstoringen in de toeleveringsketen en hogere kosten.

Nathan Civile, Hoofd van Freedom24 in Nederland, zegt hierover:

“Trump’s geschiedenis van protectionistisch handelsbeleid en zijn terugkeer aan de macht kunnen leiden tot grote verstoringen op de wereldmarkten. Voorgestelde maatregelen zoals het herinvoeren of uitbreiden van tarieven op import uit China, het heronderhandelen van handelsakkoorden of het terugtrekken uit bestaande overeenkomsten zullen waarschijnlijk op korte termijn zorgen voor volatiliteit op de aandelen-, valuta- en grondstoffenmarkten.

Sectoren zoals de maakindustrie, technologie en landbouw zullen hier direct door worden beïnvloed. Zo kunnen tarieven op halfgeleiders en elektronica technologiebedrijven schaden die afhankelijk zijn van wereldwijde toeleveringsketens, terwijl binnenlandse producenten juist kunnen profiteren van verminderde concurrentie.

De landbouwsector kan te maken krijgen met vergeldingsmaatregelen in de vorm van tarieven, waardoor de export van soja en maïs, die sterk afhankelijk zijn van de Chinese vraag, in gevaar kan komen.

Particuliere beleggers moeten rekening houden met een toename van volatiliteit in periodes van beleidsaankondigingen en onderhandelingen. Diversificatiestrategieën worden dan extra belangrijk, en sectoren zoals hernieuwbare energie, binnenlandse productie en defensie kunnen profiteren van verhoogde overheidsstimulansen of protectionistische maatregelen. Tegelijkertijd kunnen opkomende markten en multinationals het moeilijk krijgen, wat de noodzaak benadrukt om voorzichtig te zijn bij investeringen in wereldwijde etfs of buitenlandse aandelen.”

(Afbeelding: New York Times)

Sectoranalyse: welke industrieën profiteren?

De impact van Trump’s economische beleid zal per sector verschillen. Hier zijn enkele sectoren die mogelijk profiteren:

• Financiële sector: Minder regelgeving kan banken en financiële instellingen ten goede komen, vooral als er opnieuw versoepelingen komen op kapitaaleisen en rapportageverplichtingen.
• Energie: Trump heeft zich eerder uitgesproken voor fossiele brandstoffen en het versoepelen van milieuregels. Dit kan positief uitpakken voor olie- en gasbedrijven, maar minder gunstig zijn voor de hernieuwbare energie-industrie.
• Defensie: Een grotere focus op nationale veiligheid en militaire uitgaven zou de defensie-industrie kunnen ondersteunen.

Daarentegen kunnen technologiebedrijven met wereldwijde toeleveringsketens last hebben van handelsbeperkingen, en de detailhandel kan getroffen worden door hogere kosten als importtarieven worden verhoogd.

Wat betekent dit voor beleggers?

Als Trump’s economische agenda een nieuwe bullmarkt aanwakkert, kunnen beleggers profiteren van stijgende aandelenkoersen, vooral in sectoren die gunstig worden beïnvloed door deregulering en belastingverlagingen. Toch brengt zijn beleid ook risico’s met zich mee, zoals handelsconflicten en stijgende tekorten, die volatiliteit op de markt kunnen veroorzaken.

Voor beleggers die willen profiteren van de mogelijke marktbewegingen, kan een gediversifieerde strategie verstandig zijn. Het spreiden van beleggingen over verschillende sectoren en regio’s kan helpen om risico’s te beperken. Beleggers die willen inspelen op de ontwikkelingen kunnen dit overwegen via een betrouwbare online broker.

(Afbeelding: New York Times)

Tweede termijn

Trump’s tweede termijn kan opnieuw een periode van sterke marktgroei inluiden, maar met meer onzekerheid dan voorheen. Deregulering en belastingverlagingen kunnen de aandelenkoersen een boost geven, terwijl handelsbeperkingen en begrotingstekorten risico’s met zich meebrengen. Beleggers die alert blijven op beleidswijzigingen en strategisch spreiden, kunnen optimaal inspelen op de kansen en risico’s die deze nieuwe economische koers met zich meebrengt.